最も多く、最も見落とされている原因です。

借入金の元金返済は、費用ではありません。損益計算書に一切登場しないのです。登場するのは利息だけ。つまり、「利益が出ている」という決算書の顔をしたまま、現金だけが静かに出ていく構造になっています。

自社が本当に返済できているかは、次の式で判定できます。

この金額が、年間の元金返済額を下回っていたら要注意です。ある資金繰りの専門書は、この状態をこう表現しています。

自力では返済していることにはなりません。ただ単に「やり繰り」をして銀行に返済しているだけ

やり繰りとは、新しく借りて古いのを返す、支払いを先延ばしにする、といった行為です。続く間は問題が表面化しませんが、続かなくなった瞬間に一気に噴き出します。

確認する場所：損益計算書の「減価償却費」と「当期純利益」、そして銀行からの返済予定表。

これが2番目に大きく、そして改善したときのインパクトが最も大きい原因です。

仕入や外注費を先に払い、売掛金を後から回収する業種——製造業、運送業、卸売業、建設業、小売業——では、事業を続けている限り一定額の資金が常に寝ています。これが運転資金です。

問題は、この運転資金を返済期限のある長期借入で調達しているケースが非常に多いことです。運転資金は事業が続く限りずっと必要なのに、借りたお金には毎月の返済がついてくる。だから足りなくなり、また借りる。口数が増え、返済総額が膨らみ、資金繰りが締まっていきます。

実は国は数年前から、金融機関に対して「運転資金は返済不要の融資で対応するように」という方針を示しています。それでも現場で浸透しない理由については、別の記事で詳しく扱います。

貸借対照表の長期借入金の残高を、過去数年分並べてよく見てください。減ってますか？ もし残高が減っていなければ、返していないのと同じです

確認する場所：貸借対照表の「長期借入金」を、過去3〜5期分並べてみてください。残高は減っていますか。

利益が出ている会社ほど、この原因を抱えています。

節税を目的に加入した法人保険。加入した時点では正しい判断だったかもしれません。しかし多くの場合、出口が設計されていません。解約返戻金がいつピークを迎え、そのお金を何に使い、どうやって税金の山を崩すのか。ここが決まっていない契約は、毎年決まった額の現金を持ち出しながら、決算書上は「保険積立金」という動かない資産として積み上がっていきます。

とくに、いわゆるバレンタインショック以前に契約された定期保険・長期平準定期保険は、返戻率のピークアウトが早いという特徴があります。ピークを過ぎた契約を放置すると、受け取れるはずだった金額が目減りしていきます。

確認する場所：貸借対照表の「保険積立金」、そして加入中の証券の「解約返戻金推移表」。

売掛金、在庫、仮払金、遊休設備、ゴルフ会員権。これらはすべて「かつて現金だったもの」です。

現金を減らしているのは、現金以外の資産

とくに注意すべきは、社長個人への貸付金や仮払金です。銀行から見ると、これは印象の良いものではありません。会社が銀行から借りたお金を、社長個人や別会社に又貸ししている形に見えるからです。

確認する場所：貸借対照表の資産の部。仮払金・貸付金・売掛金・棚卸資産の残高を、前期と比べてください。

設備を買うと、二重に効いてきます。

第一に、借入枠を消費します。たとえば5,000万円まで借りられる会社が500万円のローンを組めば、残りの枠は4,500万円になります。同じ設備をリースで使えば、この枠は温存できます。

第二に、返済のために想像以上の利益が必要になります。減価償却が使えない1,000万円の借入を年100万円ずつ返済する場合、法人税率を40%とすると、返済原資を捻出するには少なくとも170万円程度の利益が要ります。返済額そのものより多くの利益が必要になる、ということです。

確認する場所：総資本回転率（売上高÷総資本）。中小企業では2.5〜3回転以上が一つの目安とされ、1回転台にとどまる場合は過剰な設備投資や遊休資産を疑います。

銀行は、あなたの会社を点数で採点しています。定量評価と定性評価を合わせた点数によって債務者区分が決まり、それが融資の可否と条件を左右します。

にもかかわらず、自社が何点なのか、どうすれば上がるのかを知っている経営者はほとんどいません。ここには知っておくべき事実があります。同じ決算内容でも、勘定科目の置き方を変えるだけで点数が動く項目があり、しかもその多くは納税額を変えません。

確認する場所：まずは取引銀行に「当社の格付けはどのあたりですか」「どうすれば上がりますか」と聞いてみてください。教えてくれる担当者もいます。

最後は、最も善良で、最も危険な原因です。

資金繰りが厳しいと相談に来られた社長が、決意を込めてこうおっしゃることがあります。「もっと売上を増やすようにがんばります」と。

ある専門書は、この言葉に対してこう問い返しています。

その言葉どおりになったとしたら、ますますお金が足りなくなってしまうことにお気づきですか？

売上が増えれば、先に払う仕入も外注費も増えます。売掛金の回収は後です。つまり成長そのものが現金を吸い上げるのです。真面目で成長意欲の高い社長ほど、この罠にはまります。

必要なのは売上を増やす前に、増やしても耐えられる財務構造をつくることです。